财务管理的两种理念

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陈彩虹,高级经济师,长期供职于中国建设银行。出版有《现代货币论丛》《钱说——货币金融学漫话》《经济学的视界》《世界大转折》等10多部著作、文集。

公司治理中的一个重大内容, 就是财务管理。什么是财务管理? 粗略地说,财务管理就是管钱。稍微细致地分析一下:钱进来,就是收入;钱出去,便为支出;钱进钱出形成的差额,不是利润就是亏损。这样来看,财务管理就是管钱的收支、利润或亏损。由于收入总是越多越好,支出则是越少越妙, 最好是利润很大,完全没有亏损, 因此,财务管理的目标,必定就是“增收节支,利润为王,避免亏损”。其中“利润为王”是管理的核心目标。

虽然说,每家公司的财务管理目标都是利润最大化,不过, 观察表明,在同样的目标下,不同公司的财务管理理念是不尽相同的。鉴于理念常常是潜在的文化力量,它会影响甚至于左右公司的管理实践, 认识清楚财务管理的不同理念,积极地张扬先进理念,对于公司当下的经营和未来的发展,是有特殊治理价值的。一些成功的公司治理者,就常常将先进的财务管理理念放在口头上,反反复复地强调。他们深知,这些理念在实际治理中的作用是能量十足的。

通常而言,由于财务管理涉及“收入”“支出”两个方面,“利润为王”的目标就会有“增收为主”或“节支为主”的财务管理选择。在公司里,我们时常听到这样的说法,“不要在乎这点成本,要看到由它带来的可观收入”;“不能有这样大的开支,那会使我们出现亏损”——前者显然是“增收理念”下的决断,后者则是“节支理念”下的劝说。可见,不同的管理选择,一定是源自不同的财务管理理念的。那么,究竟什么样的财务管理理念才算得上是先进的呢?

公司在一定的意义上讲,就是利润的别名,因为没有利润, 公司就无法生存下去。所以, 赚钱是公司的硬道理,“增收” 也便天然地构造出了财务管理的第一要则。然而,“增收”的前提,是要有资源的投入,如人工、材料、机器折旧、市场营销等等,也就是要耗费成本。当成本耗费过大,增加的收入无法覆盖成本时,利润就形成不了。由此,“增收”其实潜含了一个同时必须有的“ 控制成本” 的要求。在这个视角上看,财务管理的第一要则是建立在成本管理基础上的。“增收”的理念先进与否,就在于它是不是有成本约束的内涵存在。如果有,那就是先进的, 值得大加张扬。相反, “增收”就只有“增加毛收入” 的概念,并不是积极的,更不具有利润属性。这样的理念,当然不值得鼓噪。

与此相类似,“节支”也是一个不应当只做单向考虑的管理做法。如果仅仅是为了“控制成本” 而减少支出,并不将支出紧密地联系“增加收入”或“带来利润”, 那么,这样的“节支”安排,也就说不上有多么先进的理念支撑—— “节支”或许真实地减少了成本, 但可能使公司失去某种发展机会、客户群体或市场份额,结果是利润的获取很不理想。先进的“节支” 理念,无疑应当包括有不影响“增收”或更有利于“增收”意味的, 纯粹为“节支”而减少成本的理念必须抛弃。

观察注意到,在实际的公司治理中,许多公司存在单向“增收”或“节支”的理念与操作实践。为什么会是如此呢?难道人们理解不了“利润为王”的公司治理目标?

将多个公司案例进行归类研究后发现,主要有这样几种情况。一种是“增收”等于“增加利润” 的情况。当市场销售空间较大,而公司固定成本总量缺乏弹性时,公司的“节支”就不只是难以实现, 而且完全没有必要。这是因为,依托这样的固定成本进行“增收”, 就是创造利润的代名词。换言之, 治理者在这样的情况下提倡并依靠“增收”,也就是将基本稳定的固定成本总量,通过扩大销售分摊到更多的销售额上去,降低单位销售的固定成本,获取更多的利润。民间有“一个人看一头牛,也可以看两头牛”的说法,“一个人”作为固定成本总量是没有再减少可能的;但增加“看两头牛”后,每头牛就只耗费了“半个人”的成本。民间的经济智慧和公司财务管理的理念与做法,完全相通。

另一种是“节支”等于“增加利润”的情况。当市场销售总额和总收入相对固定,而公司成本存在一定弹性时,“节支”就是利润的主要来源了。这种情况在现实中, 是非常容易看到的。相当多的公司由于产品或服务的销售市场饱和, 价格相对平稳,销售总额变化不大,任何试图“增收”的努力,不过是徒增成本或自我压价而已。也就是说,这时非压缩成本不能产生足够量的利润,“节支”便是自然而然或说不得已的选择。我们时常听到的“内部挖潜”等说法,从财务管理的视角,就是节约开支,以达到实现公司利润的目标。

显而易见,这样两种单向的“增收”或“节支”做法,都是值得肯定的,相应的理念也是积极的。这也就是为什么许多公司的治理者会推崇这样的理念,并付诸实践的主要原因。但是,必须看到, 这样两种情况都具有一定的特殊性,是公司发展到某种阶段遇到的情况,尽管单向的理念是积极的,并且做法无可厚非,却称不得是“先进的”。问题的关键在于,治理者很容易将这样的“阶段理念”转化为习惯性思维,在公司发展的所有阶段上,“执著于”单向的看法。一旦这种习惯思维转化为公司的治理实践,那么,公司财务管理的大目标就很容易受到负面的影响,严重时甚至偏离大的方向。

鉴于此,财务管理的先进理念,是指“增收”和“节支”时刻不分地进行综合考虑的思维方式和思维果实。虽然说,在公司发展的某些阶段上,我们可以以“增收” 或是“节支”单向地作为主要考虑,工作安排也有必要有所侧重, 但切不可忘记了“利润为王”目标下,我们还有另外一个方面必须予以重视。事实上,那些时刻将“增收”和“节支”结合起来考虑并运作的公司,不论在何种情况下,大多能够立于不败之地。

观察表明,当市场空间很大, 人们普遍将“增收”作为主要管理理念和做法时,“节支”的思维很容易被忽略,当然更谈不到相应的财务管理安排了。跟踪一些案例发现,如果一家公司在这种情况下, 还秉持“节支”的理念和做法,那么,它通常具有强大的竞争力和创新力,也就具有非凡的生存能量和发展未来。细究个中原因,在于这种情况下“节支”的理念尚存,说明公司的治理者具备从未消退过的长期发展观,财务管理并不会因市场一时的热潮而盲目冒进,不计成本或不精细考虑成本地在市场冲锋陷阵,结果,公司不只是赢得当下的市场份额,还必定为后续可能出现的发展困难,做好了观念上和财务上的准备。在某种意义上讲,这样的公司是无往而不胜的。

同样,当市场相对饱和,公司不得不采取“节支”来获取利润时,治理者不只是精细于成本的控制和管理,仍然有着“增收”的强烈愿望,这样的公司,常常是极富创新精神的;即使是遭遇了危机, 也易于走出困境,率先赢得新的发展天地。一般而言,市场相对饱和对于公司生存和发展的挑战是巨大的,“节支”的财务管理理念和做法,通常只能保证一定时间段里公司的基本生存,却无法支持公司未来的发展。在这样的格局中,很多公司消极应对,缩减人员、产量是主要做法,试图以“节支”来渡过难关。只有那些视野从来就没有放弃过积极“增收”的公司,一边做着适度的“节支”安排,一边立足于新市场机会的发现,加大自身产品和商业模式的创新, 打开新的“增收”途径。在世界范围内,看看那些在经济和金融危机时这种类型公司强大的生存力,你会体会到先进的财务管理理念,具有多么大的抵抗危机的力量。

综合起来看,公司治理的目标是利润。因此,赚钱是重要的, 省钱也是重要的。如果一家公司任何时候都能够做到“既赚钱,又省钱”,那一定是有最先进的财务管理理念支撑的。记住这一点很重要,在财务管理上,赚钱是本事, 省钱也是本事;如果能将赚钱和省钱时时刻刻结合起来,那是最大的本事。

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